2026년 4월 26일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) -- 주가가 연일 사상 최고치를 경신하는 가운데, 일부 투자자들은 "해야 할 때가 아니라 할 수 있을 때 헤지하라"는 격언을 마음에 새기고 있다.
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투자자들은 최근 몇 주간 강력한 수익과 건전한 전망을 보여주는 실적 발표를 앞두고 기술주 콜옵션을 대거 매수해 왔다. 이로 인해 주식 옵션 시장의 심리는 잠재적 매도세에 대한 우려에서 랠리 추격으로 전환됐다.
그러나 이란 전쟁이 9주째로 접어들면서 석유 공급을 억제하고 글로벌 인플레이션을 자극할 위협이 커지자, 일부 월가 전략가들은 보험을 구매하기 좋은 시기일 수 있다고 제안하고 있다. 이는 순수 주식 헤지나 금리 상승에 대한 광범위한 보호 형태를 취할 수 있다.
이란 리스크 프리미엄이 하락하면서 "헤지 재개를 위한 환경이 더 매력적으로 보인다"고 UBS 그룹 AG의 전략가 키어런 다이아몬드는 고객 보고서에서 밝혔다. 그는 주가가 사상 최고치 근처에 있음에도 변동성이 지지되고 있어 지속적인 불확실성을 반영한다며, Cboe 변동성 지수(VIX) 콜 스프레드보다는 주식 풋 스프레드 매수를 선호한다고 언급했다.
그는 이메일에서 "주식 하방이 상방 변동성 헤지보다 더 나은 볼록성(convexity)을 제공하는 것으로 보인다"고 말했다. 이는 더 높은 변동성 출발점을 의미하며, 위험 회피 환경으로 복귀할 경우 VIX 급등보다 주식이 더 급격히 하락할 수 있음을 나타낸다.
시장에는 석유 공급 부족으로 연료, 식품, 플라스틱 등 모든 것의 비용이 상승할 가능성이 드리워져 있다. 금리를 더 높게 유지할 수 있는 인플레이션 상승 리스크는 투자자들이 실적 이후를 내다보기 시작할 때 주식 시장 매도를 촉발할 수 있는 핵심 요인으로 간주된다.