2026년 5월 6일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
라이언 코언(Ryan Cohen)은 5월 3일 일요일 저녁, 이베이(eBay)에 555억 달러 규모의 인수 제안을 발표했습니다. 그로부터 하루 만인 5월 4일 월요일 밤, 게임스톱(GameStop) 주주 중 가장 신뢰할 만한 가치 투자자는 자신이 보유한 모든 주식을 매도했습니다.
마이클 버리(Michael Burry)는 조용히 떠나지 않았습니다. 그는 그 이유를 정확히 설명했으며, 그의 말은 주의 깊게 읽을 가치가 있습니다.
**서브스택(Substack)에서 버리가 게임스톱에 대해 한 말**
CNBC에 따르면, 버리는 월요일 저녁 서브스택 게시물에 "GME 포지션을 전량 매도했습니다"라고 썼습니다. "어떤 식으로 분석해도 '인스턴트 버크셔(Instant Berkshire)' 논리는 부채/EBITDA 비율이 5배를 넘거나 이자보상배율이 4.0배 미만인 경우와는 결코 양립할 수 없었습니다."
그는 이번 딜을 오랫동안 따라다닐 한마디로 글을 마무리했습니다. CNBC 확인에 따르면, 버리는 "부채를 창의성과 혼동하지 마십시오"라고 썼습니다.
**펀드 매니저 매수 및 매도**
캐시 우드(Cathie Wood)는 급락하는 대형주를 250만 달러 매수했고, 워런 버핏(Warren Buffett)은 아마존(Amazon) 지분 77%를 매도해 급등하는 미디어 주식을 매수했으며, 캐시 우드는 급락하는 대형 기술주를 1100만 달러 매수했습니다.
그는 또한 전략적 논리를 직접적으로 비판했습니다.
셔우드 뉴스(Sherwood News)에 따르면, 그는 "라이언이 줄일 살코기만을 노릴 수는 없다. 아무리 살을 빼도 이 딜이 성공할 수 없기 때문이다"라고 말했습니다.
이 게시물은 버리가 서브스택을 시작한 이후 포지션을 완전히 매도한 첫 사례입니다.
**'인스턴트 버크셔' 논리란 무엇인가**
버리의 퇴장이 중요한 이유를 이해하려면 그가 원래 무엇을 매수했는지 이해해야 합니다. MarketDash에 따르면, 버리는 1월에 게임스톡 주식을 축적하고 있다고 공개했으며, 라이언 코언의 자본 배분 방식을 워런 버핏의 초기 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway) 전략에 명시적으로 비교했습니다.
인내심 있고 기회를 포착하며, 차입금이 아닌 증가하는 현금 보유고에 힘입은 방식이었습니다.
버리는 그 논리를 '인스턴트 버크셔'라고 불렀습니다. 핵심은 코언이 천천히 자본을 복리로 불리고, 신중한 인수를 하며, 재무상태표를 과도하게 확장하지 않고 지속 가능한 사업을 구축할 것이라는 것이었습니다.
그것이 버리가 믿었던 게임스톱의 모습이었습니다. 코언이 일요일 밤 발표한 버전은 그렇지 않습니다.
한 회사가 이베이에 555억 달러 규모의 인수 제안을 한 것입니다.