2026년 5월 7일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**요약**
서비스나우(ServiceNow, NOW)가 2030년 구독 매출 목표를 300억 달러로 상향 조정하고, 2025년 대비 잉여현금흐름(FCF) 마진이 900bp(베이시스 포인트) 상승하며, 2029년까지 주식 기반 보상 비중이 매출의 10% 미만으로 감소할 것이라고 발표했습니다. 한편 번스타인(Bernstein)은 목표 주가를 226달러에서 236달러로 상향 조정했습니다. 서비스나우는 마진 확대와 AI 수익화가 2030년까지 중반대 성장 둔화를 상쇄할 것이라고 보는 낙관론자와, 20% 이상 성장에서 중반대로 둔화되는 SaaS 기업이 프리미엄 밸류에이션을 유지할 수 있을지 의문을 제기하는 비관론자 간의 대립에 직면해 있습니다. 2010년 엔비디아(NVIDIA)를 지목했던 애널리스트가 방금 자신의 TOP 10 종목을 발표했지만, 서비스나우는 포함되지 않았습니다. 여기서 무료로 확인하세요.
번스타인 애널리스트 피터 위드(Peter Weed)는 서비스나우(NYSE:NOW)에 대한 목표 주가를 226달러에서 236달러로 상향 조정하고 '시장 수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했습니다. 그는 이번 애널리스트 데이(Analyst Day)를 장기적인 마진 및 잉여현금흐름(FCF) 측면에서의 승리로 평가했습니다. 문제는 같은 행사에서 비관론자들에게 2030년 구독 매출 목표 300억 달러가 제시되었고, 이는 성장률이 중반대로 둔화됨을 시사한다는 점입니다.
이는 동일한 사실을 바탕으로 서비스나우 주가가 상승 또는 하락할 수 있는 정확한 이유를 제시하는 드문 애널리스트 노트입니다. 번스타인이 상향 조정한 목표 주가는 컨센서스를 크게 웃돌지만, 낙관적인 전망은 성장보다는 마진에 달려 있습니다.
| 티커 | 회사 | 증권사 | 조치 | 기존 등급 | 신규 등급 | 기존 목표가 | 신규 목표가 |
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| NOW | 서비스나우 | 번스타인 | 목표 주가 상향 | 시장 수익률 상회 | 시장 수익률 상회 | $226 | $236 |
**애널리스트의 주장**
번스타인은 서비스나우가 수정한 장기 프레임워크를 강조했는데, 이는 2030년까지 'Rule of 40' 목표를 'Rule of 60+' 수준으로 끌어올립니다. 잉여현금흐름(FCF) 마진은 2025년 대비 암묵적으로 900bp 상승하고, 주식 기반 보상은 2029년까지 매출의 10% 미만으로 감소할 것으로 예상됩니다.
2010년 엔비디아(NVIDIA)를 지목했던 애널리스트가 방금 자신의 TOP 10 종목을 발표했지만, 서비스나우는 포함되지 않았습니다. 여기서 무료로 확인하세요.
그러나 번스타인은 서비스나우가 "비관론자들에게도 먹이를 줬다"고 인정했습니다. 2030년 구독 매출 목표 300억 달러는 중반대 성장을 의미하며, 이는