2026년 5월 7일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR)가 비트코인 중심 투자 스토리의 핵심 가정 중 하나인 '회사가 약 670억 달러 규모의 비트코인 포지션을 절대 매도하지 않을 것'이라는 전제를 조금씩 허물기 시작했습니다. 수년간 비트코인에 대한 극대주의 철학을 지지해 온 경영진은 화요일, 자본 구조 개선이나 주당 비트코인 보유량 증가(이는 투자자들에게 주식을 마케팅하는 데 사용되는 지표)에 도움이 된다면 비트코인 매각을 고려하겠다고 밝혔습니다. 회사의 공동 창업자이자 회장인 마이클 세일러는 Strategy를 단순한 보유자가 아닌 대차대조표 운영자로 규정하며, 이 사업을 부동산 개발업자에 비유했습니다. 그는 회사가 신용을 활용해 비트코인을 매입하고, 자산 가치가 상승한 후 비트코인을 매각해 배당금을 지급할 수 있는 시나리오를 설명했습니다. 또한 세일러는 매각의 세금 관련 동기를 언급하며, Strategy가 22억 달러의 세액 공제를 활용할 수 있으며, 일부 비트코인을 매각해 배당금을 조달함으로써 시장에 회사가 이를 실행할 의지가 있음을 보여줄 수 있다고 말했습니다.
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이러한 변화가 중요한 이유는 Strategy의 스토리가 단순한 축적 단계를 넘어 더 복잡한 자본 구조 거래로 진화했기 때문입니다. 세일러가 개척하는 데 일조한 디지털 자산 재무 모델은 지난 10월 암호화폐 가격이 급락한 이후 압박을 받아왔으며, Strategy는 이제 비트코인 익스포저와 함께 부채 비용, 우선주 의무, 주주 수요를 관리해야 합니다. 2024년 블룸버그 TV 인터뷰에서 세일러는 승자를 매도할 이유가 없다고 말했지만, 최근 회사의 발언은 유연성의 여지를 더 남겼습니다. 11월에 퐁 레 최고경영자(CEO)는 Strategy가 최후의 수단으로 비트코인을 매각할 수 있다고 말했습니다. 가장 최근 실적 발표에서 레 CEO는 한 걸음 더 나아가, 회사가 비트코인을 미국 달러로 매각하거나 다른 자산을 매입하는 데 사용하는 방안을 고려할 것이라고 밝혔습니다.