2026년 5월 8일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
더치 브로스(Dutch Bros, NYSE: BROS) 주가가 목요일 오전 10시 45분 기준 9.6% 급락했다. 전날 발표된 1분기 실적이 예상을 웃돌았음에도 불구하고다.
애널리스트들은 이 커피 체인이 예상 기준(pro forma) 주당 0.15달러의 이익을 낼 것으로 예상했지만, 더치 브로스는 0.16달러의 이익을 기록했다. 매출은 4억 4940만 달러로 예상됐으나 실제로는 4억 6440만 달러를 기록했다.
AI가 세계 최초의 억만장자를 탄생시킬까? 우리 팀은 방금 '필수 독점(Indispensable Monopoly)'이라 불리는, 엔비디아(Nvidia)와 인텔(Intel)이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했다. 계속 읽기 » 이미지 출처: 게티 이미지(Getty Images).
더치 브로스 1분기 실적
매출은 전년 동기 대비 31% 급증했으며, 이 중 8.3%는 기존 매장 매출 성장(same-store sales growth)에서, 나머지는 신규 매장 개설에서 비롯됐다. 더치 브로스는 이번 분기에 41개의 신규 매장을 열었으며, 이 중 8개는 프랜차이즈, 33개는 자체 소유 매장이다.
이것이 좋은 소식이다. 이제 나쁜 소식을 전하자면: 실적 측면에서 0.16달러라는 수치는 비일반회계기준(non-GAAP) 수치였다. 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP)에 따라 계산된 실제 이익은 주당 0.13달러에 불과했으며, 이는 작년 1분기와 동일한 수준이다.
(이 수치가 더 좋아 보였을 수도 있지만, 더치 브로스는 지난 1년간 주식 발행으로 주주를 희석시켜 주식 수를 4.8% 늘리고 유통 주식 수가 증가함에 따라 이익을 분산시켰다.)
더치 브로스 주식의 다음 행보는?
매출 성장에 계속 집중하면서, 더치 브로스는 올해 남은 기간 동안의 가이던스를 상향 조정하여 20억 5000만 달러 이상의 매출과 4%~6%의 기존 매장 매출 성장을 약속했다. 좋은 소식은 회사가 잉여현금흐름(FCF) 플러스 상태이며 올해도 그럴 가능성이 높다는 점이다.
경영진은 2026년 자본 투자에 약 2억 8000만 달러를 지출할 계획이라고 밝혔다. 애널리스트들의 영업 현금 흐름 예상치인 3억 4000만 달러가 정확하다면, 더치 브로스는 올해 6000만 달러의 플러스 현금 이익을 남길 것이며, 이는 2025년 대비 약 10% 증가한 수치다.
그러나 이는 여전히 주가를 잉여현금흐름(FCF)의 약 120배로 평가하는 셈이다. 내 생각에 커피 한 잔 치고는 꽤 비싼 가격이다.
지금 더치 브로스 주식을 사야 할까?
전에