2026년 5월 8일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
친구의 아이디어를 몇 달 동안 지지해왔는데 갑자기 모두가 주목하기 시작하는 그 느낌, 아시나요? 모건스탠리가 AMD(Advanced Micro Devices)와 함께 있는 상황이 대략 그렇습니다.
지난 6개월 동안 모건스탠리는 AMD의 서버 CPU(중앙처리장치) 성장 궤도에 조용히 낙관적인 입장을 취해왔습니다. 애널리스트들이 TheStreet에 공유한 메모에서 스스로 인정했듯이, 그 시점은 "매우 부적절"했습니다. 그들은 3개월 전 AMD를 확신에 찬 종목으로 꼽았고, 예상했던 좋은 CPU 분기 실적을 얻었지만, 주가는 오히려 하락하는 것을 지켜봐야 했습니다.
그러다 2026 회계연도 1분기가 왔습니다. 그리고 AMD의 리사 수 CEO는 단호하게 말했습니다.
"추론(inferencing)과 에이전트 AI(agentic AI)가 고성능 CPU와 가속기에 대한 수요를 증가시키면서 강력한 모멘텀을 목격하고 있습니다." 그녀는 실적 발표 코멘트에서 이렇게 말했습니다.
이제 모건스탠리는 목표 주가를 상향 조정하며, CPU 스토리가 시장이 반영한 것보다 더 성장할 여지가 있는 이유를 설명하고 있습니다.
**모건스탠리, AMD 목표 주가 360달러에서 410달러로 상향**
TheStreet에 공유된 메모에 따르면, 모건스탠리는 AMD에 대한 동일 비중(equal-weight) 등급을 유지했지만 목표 주가를 360달러에서 410달러로 상향 조정했습니다.
계산은 이렇습니다. 애널리스트들은 인텔을 포함한 동종 업계 전반의 멀티플 확장과 더 강력한 다년간 CPU 전망을 근거로, 평가 배수를 CY27(2027 회계연도) 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS) 추정치의 약 32배에서 37배로 상향 조정했습니다. 이들의 CY27 EPS 추정치는 현재 11.10달러입니다.
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메모에 따르면, 모건스탠리는 2026 회계연도 전체에 대해 AMD의 매출을 488억 700만 달러, EPS를 7.22달러로 전망합니다.
모건스탠리는 CPU 스토리가 신뢰할 만하고 모멘텀을 얻고 있다고 봅니다. AI와 GPU(그래픽처리장치)에 대해서는 여전히 관망세를 유지하며, 랙 스케일(rack-scale) 출시가 성과를 내는 것을 확인한 후에야 견해를 바꿀 계획입니다. AMD 주가는 실적 발표 후 시간외 거래에서 상승했습니다.
**AMD의 1분기 실적 서프라이즈와 숫자가 말해주지 않는 이유**