2026년 5월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
뱅크오브아메리카(Bank of America), 수익성 우려로 Amplitude 등급 하향…Proactive는 Shutterstock 제공 이미지 사용
Amplitude(NASDAQ:AMPL)가 뱅크오브아메리카 분석가들에 의해 기존 '매수(Buy)'에서 '중립(Neutral)'으로 등급이 하향 조정됐다. 이는 실행 위험 증가와 예상보다 약한 수익성 전망을 이유로 꼽혔다.
분석가들은 목표 주가도 기존 10달러에서 8달러로 낮췄다. 금요일 주가는 약 6달러로 5% 상승한 상태에서 거래됐다.
뱅크오브아메리카는 Amplitude가 Statsig를 포함한 확장 전략과 관련된 높은 운영 비용과 증가하는 AI 추론 관련 비용을 지적하며, 이 두 가지 요인이 마진을 압박하고 있다고 밝혔다.
뱅크오브아메리카는 이러한 요인들로 인해 회사가 Rule-of-40 성과를 포함한 강력한 수익성 지표를 단기간 내에 달성하기 어려워졌다고 설명했다.
수정된 전망에 따르면, 2027년까지 예상 매출 성장률 약 12%와 잉여현금흐름(FCF) 마진 7.4%를 결합한 'Rule-of-19' 프로필을 가정하고 있다. 이는 더 높은 성장률과 강력한 마진을 반영해 뱅크오브아메리카가 Rule-of-36 수준으로 추정하는 고성장 인프라 소프트웨어 경쟁사들과 대비된다.
뱅크오브아메리카는 또한 Amplitude의 2026 회계연도 비일반회계기준(non-GAAP) 영업이익 전망을 하향 조정했으며, 이는 가이던스 축소와 지출 증가를 반영한 것이다. 업데이트된 범위는 기존 700만~1,300만 달러에서 250만~650만 달러로 낮아졌다.
뱅크오브아메리카는 Amplitude와 Statsig의 파트너십이 장기적으로 잠재적 상승 여력을 제공할 수 있다고 인정하면서도, 이 전략이 단기적인 실행 및 이탈 위험을 초래한다고 지적했다.
또한, 주식에 대해 더 긍정적인 시각을 가지려면 성공적인 통합이나 연간 반복 매출(ARR)의 더 빠른 가속화에 대한 명확한 증거가 필요하다고 덧붙였다.
목표 주가 하향 조정은 기업가치 대비 매출(EV-to-revenue) 배수가 기존 2.7배에서 2.2배로 낮아진 것을 반영하며, 이는 경쟁사 대비 높은 불확실성과 약한 수익성 전망을 고려한 것이다.
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