2026년 5월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**투자 심리, 공포에서 과열로 회귀**
3월 31일 제 논평 "전쟁은 끝났는가? 그렇다면 약세론자들은 함정에 빠졌다"에서 저는 특히 투자 심리 측면에서 몇 가지 시장 극단을 언급했습니다. 예를 들어, 시장이 하락 폭 측면에서 단순한 '일반적인' 조정을 겪었을 뿐임에도 불구하고, 투자자 보호(put/call) 비율은 2025년 관세 발작(Tariff Tantrum) 때보다 더 높아졌습니다. 그러나 이제 극단은 스펙트럼의 반대쪽으로 이동했습니다. 예를 들어, 목요일 S&P 500 지수는 어제 무려 2조 6천억 달러 상당의 명목 콜옵션이 거래되며 사상 최고치를 기록했고, 이는 투자자들의 행복감과 과열 양상을 보여줍니다.
*Zacks Investment Research*
*이미지 출처: Zerohedge*
한편, 거품 같은 시장 심리가 'CNN 공포 및 탐욕 지수(Fear & Greed Index)'에 나타나기 시작했습니다. 3월 말, 공포 및 탐욕 지수는 '극단적 공포(Extreme Fear)' 수치를 기록했습니다. 그러나 불과 한 달 만에 CNN 공포 및 탐욕 지표는 투자자들이 '탐욕(Greed)' 심리를 채택했음을 시사합니다.
*Zacks Investment Research*
*이미지 출처: TradingView*
**주요 주식, 피보나치 목표치 도달**
기술적 분석을 선호하는 트레이더들은 잠재적 가격 목표를 예측하기 위해 피보나치 확장(Fibonacci extensions)을 사용합니다. 주식이 4.236% 피보나치 확장선에 도달하는 것은 극히 드문 일이며, 종종 거의 수직적이거나 절정에 달하는 움직임을 나타냅니다. 이번 주에는 인텔(INTC), 마이크론(MU), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD), 샌디스크(SNDK)를 포함한 여러 주요 기술주가 4.236% 피보나치 확장선을 돌파했습니다.
*Zacks Investment Research*
*이미지 출처: TradingView*
이들 주식은 몇 주 연속 상승(그린)을 기록하며 포물선 형태(parabolic)를 그리고 있지만, 이것이 반드시 고점을 찍었다는 것을 의미하지는 않습니다. 하지만 이러한 극단적인 피보나치 목표치에 도달했다는 것은, 이렇게 아찔한 수준에서의 위험 대비 보상비(risk-to-reward)가 몇 주 전만큼 최적이 아니라는 점을 시사합니다. 또한 나스닥 100 지수 ETF(QQQ)는 50일 이동평균선 위 14%에 위치해 있습니다. 이러한 강력한 움직임은 강한 상승 추세와 상관관계가 있지만,